Teorie očekávání – Čistá teorie očekávání

• investovat peníze na dlouhé období je stejné jako investovat je opakovaně na řadu krátkých období • jsou to tedy dokonalé substituty • co tato teorie implikuje: * výnosová křivka je rostoucí, když trh očekává budoucí nárůst krátkodobých úrokových sazeb * výnosová křivka je klesající, když trh očekává budoucí pokles krátkodobých úrokových sazeb * výnosová křivka je rovnoběžná, když trh očekává stagnaci budoucích krátkodobých úrokových sazeb